晚上八点半。

太初资本，楼上太初二号会议室。

这层楼和楼下普通办公区完全不同。

入口处单独设了门禁，会议室外有专人值守，所有电脑和通讯设备都经过隔离管理。

墙上的大屏幕亮着。

一端，是京都几家机构的专线会议接入。

陆芷兰坐在主位，身后是央行系统的人。

其余资金平台的负责人，也陆续接入。

气氛严肃。

陈默坐在会议桌前，面前放着今天的执行报告。

赵强坐在他身后，连呼吸都放轻了些。

陆芷兰率先开口。

“陈默，今天太初二号按照你的策略完成第一阶段调整。”

“权益仓位大幅降低，现金和类现金资产提升到七成以上。”

“几个独立账户也已经建立轻度对冲仓位。”

她看向屏幕。

“现在大家都想听你亲自说一遍，为什么在这个位置全面撤退。”

会议室里安静下来。

陈默没有马上开口。

他伸手翻开资料。

第一页，是上证走势图。

红色曲线陡峭向上，像一把烧红的刀。

“先说政策端。”

陈默声音平稳。

“过去几个月，场外配资扩张太快。”

“未经批准的两融、伞形信托、结构化产品、民间配资平台，把杠杆加到了一个非常危险的位置。”

“这种杠杆上涨时会放大收益，下跌时会放大踩踏。”

他说着，翻到第二页。

“从监管口径看，对场外配资的态度已经开始转向。”

“叫停、清理、规范，是早晚的事。”

“政策没有正式落地前，市场还会装作没看见。”

“可一旦落地，最先死的不是基本面差的股票，而是杠杆最高、流动性最差、涨幅最大的票。”

汇金那边有人问：“你判断清理会很快开始？”

“已经开始了。”

陈默说道。

“只是现在还没有被普通投资者真正感受到。”

会议室里几个人神色微动。

陈默继续翻页。

“再说技术指标。指数层面，沪指今天最高冲到了五千一百七十八点，不可谓不壮观。成交额虽然维持在两万亿的天量，但内部的上涨结构已经严重恶化。”

“现在是金融权重股在死顶指数，而超过七成的题材股内部已经出现了剧烈分化。创业板高位剧烈震荡，前期几个所谓的科技龙头，资金净流出已经连续五天超百亿。融资余额还在涨，但新增开户的资金质量，已经差到了极点。”

他抬头看向屏幕。

“这意味着什么？”

“意味着市场不再是健康上涨，而是靠最后一批加杠杆资金往上推。”

社保那位负责人沉声问道：“如果市场继续涨呢？”

“会涨。”

陈默回答得很快。

“甚至有可能再冲一下。”

会议室里不少人都看向他。

陈默平静道：“但太初二号不是为了吃最后一口肉。”

“太初二号的资金，不该去争泡沫末端的收益冠军。”

“现在多赚一个点，后面可能要用十个点去救。”

这句话落下，会议室里安静了几秒。

陆芷兰默默点头。

陈默继续说道：“别忘了太初二号的第一阶段任务，是内守，不是追涨。”

“是保证市场真正出现踩踏时，我们手里还有现金，还有节奏，还有出手机会。”

“如果现在满仓冲进去，等流动性枯竭时，我们也会被锁在里面。”

国投那边有人问：“那你认为，什么时候才是出手机会？”

陈默竖起三根手指。

“场外配资开始被集中清理。”

“两融和股指期货出现明显负反馈。”

“优质核心资产被流动性错杀。”

“等这三件事同时出现，太初二号再出手。”

他停顿了一下。

“那时候买的不是反弹，是未来几年的筹码。”